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汇丰晋信低碳先锋股票型证券投资基金2016年半年(5)

时间:2018-02-13 01:19来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
受制于股票型基金最低仓位的要求,本基金在一月份的连续快速下跌过程中表现不佳,但在上半年之后的时间内,本基金坚持着专注于低碳领域,以行业投

受制于股票型基金最低仓位的要求,本基金在一月份的连续快速下跌过程中表现不佳,但在上半年之后的时间内,本基金坚持着专注于低碳领域,以行业投资为主的思路,本着“景气为王强者恒强”的选择策略,积极从新能源汽车、节能环保、能源互联网等核心板块中寻找投资机会,操作上坚持高仓位高弹性策略,在行业和个股间适时进行切换布局,积极寻找投资机会,表现超越比较基准。

4.4.2报告期内基金的业绩表现

本基金报告期内基金净值增长率为-16.40%,同期业绩比较基准为-16.89%,本基金领先业绩比较基准0.49%。

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4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

都说资本市场反映了实体经济的真实状况,那么当前股市整体低位震荡、板块分化严重的现象也的确反映了我国当前实际的经济状态---经济整体增速下台阶,新兴产业的兴起与发展和传统产业的消沉与没落相互交织。我国过去近三十年一直通过低廉的劳动成本和模仿式改革创新的生产方式积极融入全球经济,以制造大国的角色从全球经济产业链中分享利益,但随着全球经济的持续增长乏力和我国的人口红利逐渐结束,经济高速增长阶段注定将告一段落,我国也不得不面临改革攻坚进入深水区以及制度革新进入无人区的全新挑战。尽管政府积极应对,力图通过供给侧结构性改革这一全新的政治经济学理念来推动我国经济重新进入健康良性发展道路,但我们也必须清醒的认识到任何改革都不是一蹴而就的,同时也会伴随很多产业的兴衰和局部的阵痛,尤其对于我们这样的大国,更是一个缓慢复苏的过程,因此整体增速下台阶,新兴产业不断涌现这一新常态将是未来很长时间我国经济的主旋律。

展望下半年的宏观经济前景,近期召开的中央政治局会议已经定下了基调。要坚持适度扩大总需求,继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,注重相机灵活调控,为供给侧结构性改革营造良好的宏观经济环境。从这一在稳定的基础上改革的发展思路中我们大致可以看出,下半年财政政策定点发力以稳定经济增长的态势可以期待,但从结构性改革的思路出发,财政政策的发力必须与新兴产业的发展与兴起相结合,新能源、环保、公用设施、信息产业等能成为未来国民经济中主要造血产业的方向必然会受到大力的支持,同时煤炭、钢铁、有色、化工等重资源消耗产业的失血态势也会随着供给侧去产能等思路的推进而逐渐改善。这种一边止血一边造血的宏观经济发展思路,在资本市场上也必然会形成个股的分化与行业的轮动,新兴行业与传统行业均会出现不少的投资机会。

在经历去年的几轮股灾之后,资本市场也迎来了新的管理层和新的发展思路,其中去杠杆和全面监管这两个最为主要的思路将成为接下来一段时间资本市场的主旋律。全面监管将有利于真正意义上建立起理性投资、长期投资的基础,去杠杆的全面推进也将有利于消除目前市场暴涨暴跌的特性,同时年内养老金有望入市成为资本市场的一笔长期不断流入的资金,因此展望未来一段时间,价值投资有可能成为市场的主旋律,真正的具有核心竞争力的企业、能够实现持续稳定成长的企业、具有打造新产品新模式新业态能力的企业将逐渐受到市场的追捧并不断脱颖而出。

本基金将秉承这一思路,继续关注于低碳领域,积极寻找具有长期投资价值的标的,力图获得更好的收益。

4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明

本基金的基金管理人为确保及时、准确、公正、合理地进行基金份额净值计价,更好地保护

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基金份额持有人的合法权益,根据中国证券业协会2007年颁布的《证券投资基金会计核算业务

指引》、《关于证券投资基金执行估值业务及份额净值计价有关事项的通知》(证监会计字[2007]21号)、《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》(证监会公告[2008]38号)的相关规定,结合本基金基金合同关于估值的约定,针对基金估值流程制订《汇丰晋信基金管理有限公司投资品种估值小组议事规则》,经公司管理层批准后正式实施。

根据《汇丰晋信基金管理有限公司投资品种估值小组议事规则》:

1.公司特设投资品种估值小组作为公司基金估值的主要决策机关。投资品种估值小组负责提

出估值意见、提供和评估估值技术、执行估值决策等工作。投资品种估值小组的组成人员包括:公司总经理、督察长、首席运营官、基金投资总监、基金运营总监、产品开发总监、特别项目部总监和风险控制经理以及列席投资品种估值小组会议的公司其他相关人员。上述成员均持有中国基金业从业资格,在各自专业领域具有较为丰富的行业经历和专业经验,成员之间不存在任何重大利益冲突。

2.投资品种估值小组工作主要在以下公司相关职能部门—基金投资部、基金运营部、产品开

发部和风险控制部以及其他相关部门的配合下展开工作,其中:

一、基金运营部

1.及时发现和报告估值被歪曲、有失公允情况,并召集相关人员进行讨论,提出调整方法、

改进措施,报经投资品种估值小组审批同意后,执行投资品种估值小组的决定。

2.除非产生需要更新估值政策或程序情形并经投资品种估值小组同意,应严格执行已确定的

估值政策和程序。

3.公司管理的基金采用新投资策略或投资新品种时,提请投资品种估值小组对现有估值政策

和程序的适用性进行评价,并依据评价结果进行估值。

二、基金投资部

基金经理及时发现和报告估值被歪曲、有失公允情况,向投资品种估值小组提出相关意见和建议,但基金经理不参与最终的估值决策。

三、产品开发部

产品开发部在估值模型发生重大变更时,向投资品种估值小组提出相关意见和建议。

四、风险控制部

(责任编辑:admin)
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